Los analistas coinciden en que gran parte de su éxito radica en su habilidad para ajustarse a las preferencias de los consumidores
Inditex sigue avanzando sin freno. Ha presentado nuevamente unos resultados históricos tras registrar un beneficio neto de 4.622 millones de euros en los primeros nueve meses de su ejercicio fiscal 2025-2026, que abarcan desde el 1 de febrero hasta el 31 de octubre, reflejando un incremento del 3,9% respecto al mismo período del año anterior. En términos de ventas, se alcanzaron los 28.171 millones de euros, un aumento del 2,7%, mientras que las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 6,2%.
Este coloso de la moda ha logrado superar sus propios récords tras disparar sus ganancias y ventas entre agosto y octubre, elevando en dicho trimestre un 9% su beneficio neto hasta los 1.831 millones de euros, lo que representa el nivel más alto registrado hasta ahora en un tercer trimestre. En cuanto a las ventas, estas crecieron un 4,9% en el mismo lapso, alcanzando los 9.814 millones de euros, con un aumento del 8,4% a tipo de cambio constante.
Los datos publicados por el grupo superaron las predicciones de los analistas. “Han superado ampliamente las expectativas gracias a la aceleración del crecimiento y la expansión de márgenes en un contexto complicado”, señala el equipo de análisis de Bankinter.
Igualmente, Javier Molina, analista de eToro, admite que los resultados de Inditex “superan las expectativas del mercado y consolidan su transición hacia un posicionamiento más premium en un momento en que el ciclo de consumo muestra signos de desaceleración”.
Un tercer trimestre que superó lo previsto
Molina enfatiza que el tercer trimestre fue “especialmente sólido” y claramente sobrepasó las estimaciones del consenso de mercado. En concreto, los analistas esperaban ventas cercanas a 9.715 y 9.740 millones, pero la empresa alcanzó los 9.814 millones. Asimismo, el beneficio neto trimestral superó las expectativas: se preveía una cifra entre 1.746 y 1.750 millones, y finalmente se situó en 1.831 millones. El EBITDA también mostró un fuerte avance, llegando a 3.189 millones, un incremento del 8,9%.
Para Javier Molina, estos resultados confirman que la estrategia del grupo de apostar por prendas de mayor calidad y con precios superiores “está dando frutos”. Destaca que el aumento del margen bruto hasta el 62,2% en el trimestre pone de manifiesto “la capacidad de Inditex para mantener precios elevados sin afectar la demanda”.
Este giro hacia el mercado de mayor calidad se refleja en la inversión en tiendas emblemáticas, la renovación de espacios clave y proyectos como el edificio innovador de Zara en Arteixo, enfocado en producto y tecnología.
Entre las fortalezas que impulsan las cifras alcistas de Inditex destaca “su extraordinaria capacidad para adaptarse a los gustos del consumidor, consolidando colecciones con un mayor valor percibido”, sostiene Molina.
Sostener el nivel actual
El positivo desempeño del tercer trimestre se ha extendido al cuarto y, entre el 1 de noviembre y el 1 de diciembre, las ventas del grupo aumentaron un 10,6% a tipo de cambio constante. No obstante, este potente rendimiento de Inditex tiene un desafío: mantener la elevada cifra que ha alcanzado.
“El crecimiento en ingresos avanza de manera más moderada y partiendo de márgenes ya altos, lo que demandará una ejecución precisa para conservar ritmos similares en un entorno potencialmente más exigente”, alerta el analista de eToro.
Desde su perspectiva, Inditex ha cerrado un trimestre que supera las expectativas y acelera su apuesta por productos de mayor calidad, respaldada por una sólida posición financiera. Sin embargo, este progreso “se produce en un momento complejo del ciclo y el mercado estará atento a si la compañía puede mantener el estándar que ha establecido”. Además, Sergio Ávila, analista de IG, reconoce que tras los recientes resultados “las expectativas sobre Inditex están en un nivel muy elevado”.
Los hijos de Amancio Ortega: la heredera de Inditex Marta, la multimillonaria Sandra y Marcos.
Inditex, sigue creciendo
El grupo no se conforma con sus resultados récord, sino que busca superarlos. Según ha explicado su consejero delegado, Óscar García Maceiras, continúan evaluando nuevas oportunidades de crecimiento a largo plazo en diversos mercados y formatos, tras llevar a cabo una inversión constante en tiendas y logística.
En esta línea, desde la compañía han destacado que mediante la inversión continua en tiendas, canal global ‘online’ y plataformas logísticas centralizadas, con un enfoque en la sostenibilidad, seguirán generando crecimiento a largo plazo.
García Maceiras atribuye el progreso de la empresa en los últimos años a “la adecuada ejecución de nuestros equipos y también a una cultura orientada a invertir para mantener la diferenciación, creando espacios de venta exclusivos que permitan mejorar la experiencia del cliente”. Según el director financiero del grupo, Andrés Sánchez, también contribuye la flexibilidad del modelo de negocio.