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- Autor, Sam Woodhouse
- Título del autor, BBC News
- Fecha de publicación 2 horas
- Tiempo de lectura: 9 min
Por casi dos décadas, Alan Greenspan estuvo al mando de la protección de la economía estadounidense y de la estabilidad del dólar.
Ejerció como presidente de la Reserva Federal (conocida como Fed en inglés) desde 1987 hasta 2006, supervisando el ciclo más extenso de crecimiento económico en Estados Unidos en toda una generación.
Este lunes, Greenspan falleció a los 100 años, informó su esposa Andrea Mitchell, corresponsal de la cadena estadounidense NBC News.
En un comunicado difundido por ese medio, Mitchell señaló que su marido murió debido a complicaciones vinculadas con la enfermedad de Parkinson.
El texto califica a Greenspan como «un coloso que moldeó la economía estadounidense durante décadas bajo presidentes de ambos partidos, siempre honesto al reconocer sus errores».
Conocido como el «Dios en la máquina de las finanzas estadounidenses», Greenspan rechazó todas las solicitudes de entrevistas durante su presidencia en la Fed, un puesto considerado el segundo en importancia después de la presidencia del país.
No obstante, medios y mercados financieros seguían atentamente sus pocas declaraciones públicas; un cartel en su despacho rezaba sencillamente: The buck starts here.
Esta frase puede interpretarse como «el dólar comienza aquí», o también como «la responsabilidad empieza aquí», y Greenspan la usaba haciendo alusión a la expresión The buck stops here, popularizada por el presidente Harry Truman.
Sin embargo, sus críticos sostienen que una dependencia exagerada del crédito barato durante su mandato alimentó la burbuja puntocom a finales de los 90 y generó la crisis hipotecaria subprime de 2008.
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La Reserva Federal afirmó que las políticas y visiones económicas de Greenspan «dejaron una huella indeleble en esta institución, en la esfera económica general y en el país».
«Introdujo un riguroso análisis disciplinado en la formulación de políticas monetarias y fortaleció la credibilidad, uno de los bienes más valiosos de la Reserva Federal», declaró el banco central en un comunicado emitido el lunes.
La Fed agregó que su legado permanece en la institución gracias a los economistas y funcionarios públicos que formó e inspiró, así como en los modelos y prácticas que ayudó a establecer.
Músico y libertario
Alan Greenspan nació en Nueva York el 6 de marzo de 1926. Fue criado exclusivamente por su madre, quien trabajaba en una tienda de muebles.
Durante su juventud, Greenspan destacó más como músico que como economista en formación, estudiando clarinete en la prestigiosa Escuela de Música Juilliard de Nueva York.
Actuó en una banda junto a Stan Getz, legendario saxofonista de jazz, y viajó por el país con la orquesta de Henry Jerome.
Esta vida nómada le brindó un conocimiento directo del funcionamiento empresarial en Estados Unidos.
Mientras otros músicos consumían marihuana por las noches, Greenspan se dedicaba a estudiar economía y a gestionar las finanzas del grupo.
A los 19 años ingresó como estudiante de economía en la Universidad de Nueva York, donde adoptó una postura a favor del libre mercado y posteriormente trabajó como consultor económico y luego como miembro del consejo directivo de JP Morgan.
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En 1952, Greenspan conoció a Ayn Rand, novelista y filósofa social de derecha, quien tuvo una influencia profunda en su pensamiento.
Ella le apodó «el enterrador» por su predilección por ropa oscura y sobria.
El joven economista llegó a respaldar su idea de que la sociedad funciona de forma más eficiente cuando los individuos persiguen sus propios intereses por encima del bienestar colectivo.
En un ensayo de 1966 afirmó que «el Estado de bienestar» no es «más que un mecanismo mediante el cual los gobiernos expropian riqueza a los miembros productivos de una sociedad».
Domando la inflación
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Después de anticipar correctamente la recesión durante el gobierno de Eisenhower, Greenspan asesoró a Richard Nixon en su exitosa campaña presidencial de 1968.
Más tarde fue designado jefe del Consejo de Asesores Económicos.
Aunque años después describió a Nixon como «lamentablemente paranoico, misántropo y cínico», el éxito de Greenspan en frenar la inflación impresionó a los presidentes que lo sucedieron.
Al asumir la presidencia tras la renuncia de Nixon, Gerald Ford pidió que Greenspan continuara en el Consejo de Asesores Económicos y, a principios de los 80, Ronald Reagan lo escogió para liderar una comisión encargada de reformar el sistema público de pensiones.
En agosto de 1987, Reagan lo nombró presidente de la Reserva Federal y, durante las siguientes dos décadas, Greenspan se consolidó como uno de los hombres más influyentes del mundo.
La era dorada
Desde los inicios de su gestión en la Fed enfrentó situaciones complejas.
Su manejo eficiente del desplome bursátil de octubre de 1987 —que eliminó más de un 30% del valor accionario— le granjeó numerosos reconocimientos.
Su mensaje de confianza en la fortaleza subyacente de la economía tranquilizó a los mercados, y al facilitar crédito barato contribuyó a sostener a los bancos.
Este método fue recurrente en cada crisis financiera que enfrentaron los mercados.
Más adelante conocido como «expansión cuantitativa», su estrategia incluyó eventos como la crisis de las cajas de ahorro en los 80, la primera guerra del Golfo, la crisis del peso mexicano y, tras su retiro, la crisis crediticia global de 2008.
George H. W. Bush ratificó a Greenspan en la presidencia de la Fed, aunque luego el mandatario lamentó que una recuperación económica lenta le dificultara su reelección.
Sorprendentemente, Bill Clinton, un presidente demócrata, también solicitó la continuidad de Greenspan en el cargo.
Esta decisión rindió frutos, pues bajo la dirección de Greenspan se vivió un período de crecimiento económico significativo a finales de los 90.
En sus memorias, Greenspan elogió el «enfoque constante y disciplinado en el crecimiento económico a largo plazo» de Clinton y criticó a algunas administraciones republicanas por perder el control del gasto público.
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Fuera del ámbito laboral, el banquero, de apariencia común, era un entusiasta y habilidoso jugador de tenis.
Contrajo su primer matrimonio con una artista canadiense, que duró menos de un año.
Posteriormente mantuvo una relación con la presentadora Barbara Walters antes de casarse en 1997 con la periodista de NBC Andrea Mitchell.
Ese mismo año, la caída dramática de las economías del Sudeste Asiático, conocidas como «tigres asiáticos», volvió a ponerlo a prueba.
Al reducir las tasas de interés en EE.UU., demostró su confianza en la recuperación de la situación, contribuyendo así a la estabilidad económica global.
Burbujas y desplomes
Un caso similar ocurrió cuando varias empresas puntocom, sobrevaloradas por inversores, no cumplió las expectativas y quebró en marzo de 2000.
Greenspan describió el mercado como manifestando una «exuberancia irracional».
La Reserva Federal elevó las tasas de interés y luego las redujo velozmente tras la abrupta caída del gasto de los consumidores.
No obstante, Greenspan fue criticado por fomentar la cultura de bajos tipos que permitió el crecimiento inicial de la burbuja puntocom.
El premio Nobel Paul Krugman fue uno de sus detractores.
«No subió los tipos para enfriar la euforia del mercado», reprochaba Krugman, «esperó a que estallara la burbuja… y luego trató de remediar el desastre».
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Tras los ataques del 11 de septiembre de 2001 en Estados Unidos, Greenspan bajó considerablemente las tasas de interés para fortalecer la economía nacional y recomendó a George W. Bush intervenir contra Saddam Hussein, ante el riesgo de desestabilización en los mercados energéticos globales.
En 2006, Greenspan concluyó su período como presidente de la Reserva Federal tras cinco mandatos consecutivos, un hecho sin precedentes.
Un año después se produjo un retroceso en el mercado inmobiliario estadounidense que la Fed no había anticipado.
La crisis de las hipotecas subprime provocó la quiebra de bancos e inició la recesión económica mundial más grave desde la Gran Depresión.
Se argumentó que la política de bajos tipos tras el 11-S incentivó un muchísimo incremento en los precios de la vivienda y una concesión excesiva de hipotecas por parte de las entidades bancarias.
También se señaló que su aversión a la regulación bancaria y el empleo de derivados financieros para asegurar préstamos agravaron la situación.
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En octubre de 2008, Greenspan reconoció haber depositado excesiva confianza en el libre mercado y haber ignorado los riesgos del crédito subprime.
Afirmó que creyó que el sector financiero se «autorregularía», confiando en que siempre actuaría conforme a sus intereses.
En su testimonio ante el Congreso, admitió que las entidades financieras demostraron que sus ideas sobre el libre mercado y la desregulación estaban equivocadas.
«He identificado una falla. Ignoro cuán significativa o permanente es, pero esta realidad me ha causado gran preocupación», declaró.
Alan Greenspan será recordado como el individuo que más que nadie configuró la economía moderna de Estados Unidos.
Durante dos décadas, distintos presidentes y la población general lo consideraron un gurú financiero y amuleto contra las crisis.
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A lo largo de su notable carrera recibió la Medalla Presidencial de la Libertad en Washington y un título honorario de caballero otorgado por la reina Isabel II.
Siguió siendo un consultor económico muy requerido y analista mediático hasta avanzada su novena década de vida.
No apoyaba la primera administración de Donald Trump y calificó su estrategia populista como un «grito de dolor» con escaso impacto en el aumento del nivel de vida.
Asimismo, criticó la decisión del Reino Unido de abandonar la Unión Europea, considerándolo el «peor escenario».
Cerca de cumplir su centenario, reapareció en televisión advirtiendo que el gobierno de Biden estaba elevando las tasas de interés demasiado rápido en 2023.
En marzo de 2026, Greenspan cumplió 100 años.
Con su característico desapego, será recordado por su prolongada gestión de la economía estadounidense, durante la cual el PIB solo experimentó una contracción.
Sin embargo, para sus detractores, su reputación estuvo marcada por su oposición filosófica a la regulación y por dos importantes desplomes bursátiles.