La mayor oferta pública inicial del mundo: Elon Musk busca recaudar 75 mil millones de dólares para SpaceX, lo que lo convertiría en el primer billonario de la Tierra, mientras Rainer Zitelmann explica en un artículo de opinión para Euronews cómo ocurrió esto y qué sucederá a continuación.
Cuando comencé a investigar, redactar y publicar sobre el capitalismo espacial hace varios años, muchos se burlaban. Preguntaban por qué elegí este tema tan específico y sugerían que parecía más ciencia ficción que realidad.
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Sin embargo, el capitalismo espacial ya es una realidad. En cuestión de horas, seremos testigos de la que se prevé como la mayor IPO en la historia: la empresa de Elon Musk, SpaceX, pretende recaudar 75 mil millones de dólares. De esta forma, Musk se convertirá en el primer billonario del planeta. Observadores perspicaces, incluido el político estadounidense y entusiasta del espacio Ted Cruz, predijeron hace más de una década que el primer billonario mundial surgiría de la industria espacial.
Es importante empezar con una aclaración. La pregunta que más me han hecho últimamente es si planeo comprar acciones de SpaceX. Mi respuesta es no. Primero, porque escribo sobre la compañía y deseo evitar cualquier apariencia de parcialidad o conflicto de interés. Segundo, porque soy un inversor pasivo que destina casi todas sus inversiones en bolsa a ETFs globalmente diversificados.
La empresa más destacada de los últimos 50 años
Al mismo tiempo, considero que SpaceX es la compañía más significativa fundada en los últimos cincuenta años, y que Elon Musk es un empresario visionario cuya importancia solo puede compararse con figuras como Thomas Edison o Henry Ford.
En el sector espacial, SpaceX ocupa un lugar singular. Según el prospecto de la IPO, desde 2023 la empresa ha transportado más del 80 por ciento de la masa total enviada a la órbita mundial anualmente, manteniendo una tasa de éxito en misiones Falcon 9 superior al 99 por ciento. También se puede realizar otra comparación: si SpaceX fuera un país, habría liderado ampliamente en lanzamientos de cohetes exitosos en 2024, 2025 y lo que va de 2026, superando a China. Entre los aproximadamente 15,000 satélites activos en órbita, alrededor de 10,000 pertenecen a Starlink.
En 2025, SpaceX realizó veinte veces más lanzamientos que la totalidad del programa espacial estatal europeo. Hace más de una década, la empresa desarrolló el primer cohete orbital verdaderamente reutilizable del mundo, un logro que ninguna agencia espacial gubernamental ha igualado hasta ahora. En comparación con el Transbordador Espacial, la compañía de Musk ha logrado reducir los costos de lanzamiento en aproximadamente un 95 por ciento.
De 1957 a la fecha, todos los gobiernos juntos han lanzado 15,062 satélites al espacio. Elon Musk, por su parte, ha puesto en órbita 14,844 satélites en apenas unos años.
Las visiones de Musk
Pero esto es solo el inicio. Musk está impulsando proyectos ambiciosos, como la construcción de centros de datos en el espacio. Estos centros orbitales podrían funcionar casi de forma continua gracias a la energía solar, mientras resuelven algunas limitaciones energéticas y territoriales de las instalaciones terrestres.
No obstante, su objetivo más ambicioso es la colonización de Marte. Con la intención de establecer a la humanidad como una especie multiplanetaria, Musk aspira a crear una población de un millón de personas en el planeta vecino. Lograrlo requeriría aproximadamente 1,000 Starships con 100 colonos cada uno durante cada ventana de lanzamiento, que ocurre aproximadamente cada 26 meses.
En cuanto a la perspectiva a largo plazo, el prospecto indica que SpaceX cree que sus actividades espaciales actuales podrían desencadenar avances transformadores, remodelar industrias terrestres y, en última instancia, crear nuevos mercados de billones de dólares en la Luna, Marte y más allá.
Este es el punto donde muchos críticos se muestran escépticos. Temen que las ganancias generadas por negocios como Starlink se consuman en proyectos relacionados con Marte que producen retornos financieros limitados o nulos. El prospecto resulta impreciso en este aspecto. Por ejemplo, señala que establecer una presencia permanente en la Luna podría permitir un crecimiento anual en la capacidad de computación de IA a escala de teravatios, apoyar exploraciones espaciales más profundas e industrialización, y servir como un paso hacia una civilización en Marte.
Meta de Musk: convertir a la humanidad en una especie interplanetaria
Musk también recalca un tema que ha enfatizado durante años: la dependencia de la humanidad en un solo planeta constituye una vulnerabilidad significativa y expone a la civilización a riesgos existenciales. Según el prospecto de IPO, una de las motivaciones de la empresa es evitar que la humanidad sufra el mismo destino que los dinosaurios.
El documento también describe la misión de SpaceX como el desarrollo de tecnologías necesarias para hacer la vida multiplanetaria, profundizar la comprensión humana del universo y extender la vida consciente más allá de la Tierra.
Considerando estas ambiciones y el hecho de que SpaceX actualmente reporta pérdidas debido a su inversión aproximada de 15 mil millones de dólares en Starship, y señalando además que no planea distribuir dividendos en un futuro cercano, críticos como el profesor de finanzas Jay Ritter, de la Universidad de Florida, sostienen que aunque Starlink eventualmente genere ganancias anuales de decenas de miles de millones de dólares, esos recursos podrían destinarse a la transportación de personas a Marte en lugar de ser repartidos entre los accionistas.
Prospecto de IPO: oportunidades descritas de manera vaga
Solo en las partes finales del prospecto se mencionan posibles áreas de negocio futuras, tales como turismo espacial, fabricación orbital, transporte de pasajeros y carga a la Luna y Marte, así como producción energética fuera de la Tierra. La minería de asteroides también se menciona brevemente.
Lo que falta, sin embargo, son las enormes oportunidades relacionadas con los bienes raíces. El Tratado del Espacio Exterior de 1967 prohíbe claramente a las naciones reclamar la propiedad celestial o de terrenos en esos cuerpos. Si esta prohibición se extiende a las empresas privadas sigue siendo un tema de debate legal. Algunos expertos en derecho espacial sostienen que el tratado prohíbe la soberanía nacional más allá de la Tierra, pero no necesariamente la propiedad privada. Su interpretación se apoya en la doctrina legal expressio unius est exclusio alterius: la inclusión explícita de una categoría implica la exclusión de otras.
Incertidumbres legales: ¿quién posee los asteroides?
Es cierto que esta cuestión presenta incertidumbre legal. Pero donde hay incertidumbre, también existen oportunidades. Si SpaceX llegara a adquirir derechos de propiedad sobre asteroides o terrenos en la Luna o Marte, podría convertirse en la historia inmobiliaria más grande jamás contada, con el potencial de crear REITs espaciales que podrían cotizar en bolsas de valores. Estas oportunidades podrían representar, en última instancia, las perspectivas comerciales más relevantes a largo plazo para la empresa.
Dado que el objetivo principal de un prospecto de IPO es minimizar responsabilidades legales mediante un amplio análisis de riesgos y no destacar oportunidades especulativas, estos potenciales reciben poca atención. Sospecho que los asesores legales de la compañía recomendaron evitar elementos que pudieran parecer demasiado de ciencia ficción para los inversores.
Paradójicamente, esta precaución podría generar el efecto contrario. Al mencionar sin detallar las oportunidades comerciales en turismo espacial y minería de asteroides, y no abordar en lo absoluto las oportunidades inmobiliarias, los lectores menos familiarizados pueden concluir erróneamente que SpaceX planea gastar enormes sumas persiguiendo sueños idealistas de ciencia ficción.
Esa interpretación es equivocada. Si hay algo que se puede afirmar con certeza sobre Elon Musk, es que donde exista una oportunidad para crear valor y generar beneficios, él la perseguirá.
El Dr. Rainer Zitelmann es historiador y sociólogo, autor de 31 libros publicados en 35 idiomas. Su libro «New Space Capitalism» acaba de ser lanzado.