El supervisor señala que el uso de la IA por inversores minoristas, sin mecanismos de revisión por parte de expertos, puede traducirse en “pérdidas económicas” y decisiones erróneas
Seguir las recomendaciones de la Inteligencia Artificial (IA) para invertir puede resultar muy costoso para quienes la empleen buscando optimizar sus ganancias. Así se concluye en un informe elaborado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que examina la fiabilidad de la IA en el contexto financiero actual y advierte sobre los riesgos de invertir en bolsa basándose exclusivamente en predicciones generadas por esta tecnología.
El análisis, titulado Large Language Models and Stock Investing: Is the Human Factor Required?, elaborado por Ricardo Crisóstomo y Diana Mykhalyuk, técnicos de la Dirección General de Estrategia y Asuntos Internacionales de la CNMV, señala que el empleo de herramientas basadas en modelos lingüísticos de última generación puede ocasionar errores graves y pérdidas financieras si no se acompaña de una exhaustiva validación humana.
El informe evalúa el rendimiento de cuatro de los sistemas más avanzados —ChatGPT, Gemini, DeepSeek y Perplexity— en tareas de predicción y análisis bursátil. Según los autores, estos modelos presentan fallos recurrentes en el razonamiento, errores en cálculos, interpretaciones equivocadas y en ocasiones utilizan datos obsoletos o incluso inventados en sus respuestas, tal como indica la CNMV.
Riesgo de pérdidas para los pequeños inversores
Según el estudio, el uso de la inteligencia artificial sin la supervisión adecuada de especialistas implica riesgos operativos relevantes. La CNMV advierte que si los inversores minoristas utilizan estos sistemas sin controles, podrían afrontar “pérdidas económicas” y tomar decisiones equivocadas.
Una de las conclusiones principales indica que los modelos de IA cometen más errores cuando reciben instrucciones ambiguas o preguntas sin contexto claro. En estas circunstancias, se incrementa notablemente la posibilidad de obtener respuestas erróneas, cálculos defectuosos o razonamientos incorrectos, según señalan los autores.
Por ello, el estudio recomienda que los usuarios den instrucciones precisas y establezcan protocolos de revisión que incluyan la participación humana para reducir la probabilidad de fallos.
El supervisor de mercados explica que “la incorporación de la IA en los mercados financieros supone un desafío tanto tecnológico como organizativo”. Los expertos destacan la necesidad de un marco colaborativo donde la capacidad de procesamiento de la inteligencia artificial esté sometida a verificación continua y validada por profesionales cualificados.
Pep Martorell, físico y doctor en informática, especialista en IA y supercomputación, expone cómo las empresas españolas están adaptando la inteligencia artificial y los desafíos que esto plantea para los trabajadores.
La importancia de la supervisión humana
El informe enfatiza que la supervisión humana es esencial para evitar que los modelos generativos de IA produzcan resultados incorrectos o engañosos. Además, destaca la importancia de usar fuentes de información verificadas frente a contenidos generales de internet, donde abundan datos contradictorios y sesgados.
En esta línea, la investigación señala que los modelos basados en datos de supervisores oficiales cometen menos errores comparados con aquellos que utilizan información general disponible en la web. Al emplear fuentes oficiales, estos sistemas pueden ofrecer análisis más sólidos y fiables para los inversores.
“El anclaje (grounding) en datos estandarizados y altamente contrastados ayuda a reducir el ruido informativo, facilita la comparabilidad y permite razonamientos financieros coherentes”, señala el documento. Esta práctica disminuye la frecuencia de errores y alucinaciones, fenómeno en el que la IA crea información inexistente.
Un desafío para el sector financiero y los reguladores
La CNMV subraya que la aparición de la inteligencia artificial en los mercados financieros genera retos tanto para los operadores como para los reguladores. “Es crucial establecer procesos de validación y verificación en todas las fases del análisis y la toma de decisiones”, concluyen Crisóstomo y Mykhalyuk en el informe. La ausencia de un marco robusto de gobernanza podría aumentar los riesgos tanto para los inversores particulares como para el sistema financiero en su conjunto.
El supervisor español ha destacado la relevancia de este debate en un momento en el que las herramientas de IA cobran mayor importancia en el ámbito bursátil. La CNMV recomienda a usuarios y entidades financieras adoptar una estrategia que combine tecnología avanzada y control humano para asegurar la fiabilidad de los análisis y evitar la proliferación de fallos que puedan impactar la estabilidad de los mercados.
El estudio, disponible en la web de la CNMV, forma parte de los esfuerzos del organismo para promover la seguridad y la transparencia en la implementación de nuevas tecnologías en el sector financiero.