El sector de la construcción y el inmobiliario concentra casi un tercio de estas empresas que llevan años operando en números rojos, cifra que aumentó un 19% durante la pandemia y ya representa el 3% del total
Un informe elaborado por Informa D&B, filial de Cesce, indica que 35.276 sociedades en España pueden clasificarse como empresas zombis, cifra un 27% inferior en comparación con 2023. No obstante, esto implica que cerca del 3% del total de empresas activas en el país entran en esta clasificación, que describe negocios que permanecen abiertos durante años, cumplen con sus pagos mensuales y mantienen a su plantilla, pero tienen deudas que nunca logran eliminar. Una empresa zombi no crece, no innova y carece de capacidad real para mejorar su situación. Su supervivencia se debe a que el banco continúa renovándole los créditos y a que cerrar generaría más inconvenientes que beneficios; sin embargo, los ingresos que produce son insuficientes para amortizar sus deudas o para realizar nuevas inversiones.
Específicamente, el término “empresa zombi” se refiere a aquellas sociedades que generan ingresos suficientes para cubrir sus costos operativos y los intereses de sus deudas, pero no pueden amortizar el capital ni asignar fondos al crecimiento. El estudio de Informa D&B establece criterios concretos: se trata de firmas activas con más de diez años de antigüedad y una ratio negativa de cobertura de intereses durante dos ejercicios seguidos. Quedan excluidas las holdings, las entidades financieras y las pertenecientes a grupos empresariales.
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Estas compañías sobreviven en buena medida porque los bancos prefieren refinanciar para evitar pérdidas contables, y porque los entornos de baja tasa de interés disminuyen la presión sobre sus deudas. Como resultado, los recursos financieros, humanos y materiales permanecen inmovilizados en organizaciones que no los usan productivamente, limitando la dinamización del tejido empresarial en general. El dato de que el 49% de las empresas identificadas en 2025 se mantenga en esta condición muestra que el problema no se resuelve fácilmente.
El covid impulsó su crecimiento
El aumento reciente tiene su origen en la crisis sanitaria. La cantidad de empresas zombis creció un 19% entre 2021 y 2022 como consecuencia directa del impacto del Covid-19, antes de iniciar su descenso en 2023. Nathalie Gianese, directora de Estudios de Informa D&B, señaló que las cifras “mejoraron notablemente respecto a 2023”, aunque reconoció que la caída ocurre tras ese aumento previo. Un 5% de las más de 35.600 sociedades presentes en 2025 ya ha dejado de operar, oficialmente o no.
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Por tamaño, este fenómeno afecta en gran medida a las microempresas, que representan el 81% de los casos. Las pequeñas empresas comprenden alrededor del 10%, las medianas un 5% y las grandes cerca del 4%. Este último dato contrarresta la idea de que el problema solo afecta a los negocios más pequeños.
Por sectores y regiones
El análisis sectorial muestra que construcción y actividades inmobiliarias agrupan el mayor porcentaje, con el 31% del total, de los cuales un 24% corresponde exclusivamente al sector inmobiliario. Le siguen comercio, con el 19%, y servicios empresariales, con un 14,5%. En el extremo contrario, industrias extractivas no alcanza ni el 0,27%, mientras que educación, energía y sanidad se ubican por debajo del 2%.
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En términos geográficos, la mitad de estas sociedades se concentran en tres comunidades: Madrid concentra el 20,5% del total, seguida por Cataluña con el 18% y Andalucía con el 11%. Valencia acumula el 10%, Galicia el 7% y el País Vasco un poco más del 5%. La distribución se corresponde, en buena medida, con el peso económico relativo que tiene cada región dentro del mapa empresarial de España.