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- Autor, Michelle Fleury
- Título del autor, Corresponsal de negocios, BBC, Nueva York
Fecha de publicación 16 junio 2026Actualizado 7 horas
Tiempo de lectura: 6 min

En Dresde, al este de Alemania, el año anterior, un vehículo finalizó la línea de producción en la «Fábrica Transparente» de Volkswagen, construida para demostrar el auge del poder industrial europeo. A miles de kilómetros en Spartanburg, Carolina del Sur, Estados Unidos, otro líder alemán, BMW, opera su fábrica más grande a nivel mundial.

La diferencia entre estas dos plantas permite comprender un enigma que ha sido tema de discusión entre economistas durante tiempo: ¿por qué la economía estadounidense continúa superando a muchas otras, a pesar de enfrentar impactos globales similares?

En años recientes, gran parte del mundo desarrollado ha sufrido una serie de choques económicos. Los aranceles impuestos por Trump afectaron el comercio internacional. Las deportaciones masivas están transformando los mercados laborales. Además, el conflicto en Medio Oriente ha impulsado los precios del petróleo.

Numerosos economistas esperaban que Estados Unidos sufriera considerablemente debido a estas presiones. Sin embargo, la economía estadounidense ha mantenido una expansión constante. La inflación ha sido persistente en ciertas etapas, pero la temida combinación de bajo crecimiento y altos precios no se ha materializado.

Mercados energéticos

Joe Brusuelas, economista jefe de la consultora RSM en Reino Unido, considera que la guerra comercial fue la mayor prueba de la fortaleza de la economía estadounidense.

«Las políticas que el gobierno de Trump estableció sobre comercio e inmigración constituyen probablemente el caso más claro del dinamismo interno de la economía de EE.UU.», afirmó.

Frente a los aranceles sobre componentes importados, las empresas estadounidenses no aceptaron márgenes reducidos, sino que incrementaron sus inversiones.

«Actualmente, la inversión de capital representa el 13,9% del PIB de Estados Unidos», señala Brusuelas. «Debería estar disminuyendo debido a la combinación de factores en oferta y demanda que afecta la economía, pero no sucede así».

De hecho, muchas de estas presiones se han neutralizado mediante un aumento de la productividad. La economía estadounidense ha mantenido un crecimiento anual cercano al 2%.

Los mercados energéticos brindan otra pista. La guerra en Medio Oriente elevó los costos del petróleo, situación que históricamente habría supuesto una amenaza considerable para el crecimiento de EE.UU. Pero la revolución del petróleo de esquisto modificó de forma fundamental la vulnerabilidad energética del país. En las últimas dos décadas, Estados Unidos se ha convertido en uno de los principales productores mundiales de petróleo y gas, mientras que las empresas han reducido su dependencia del crudo.

«El desarrollo del fracking en EE.UU. desde principios de los 2000, junto con el progreso en combustibles alternativos, ha provocado que la contribución del petróleo al PIB se reduzca a la mitad en los últimos 50 años», explicó Brusuelas.

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Riesgo frente a prudencia

El contraste con Europa resulta evidente. Mientras EE.UU. opta por la flexibilidad, aprovechando el fracking y dejando que los precios respondan al mercado, Europa depende de contratos a largo plazo y de sistemas interconectados de suministro para asegurar su seguridad energética. Esta estrategia dejó a varios países vulnerables cuando el flujo de gas ruso se suspendió tras la invasión a Ucrania. Y, con las recientes tensiones en Medio Oriente, esta vulnerabilidad persiste.

Para Rebecca Christie, investigadora del centro Bruegel en Bruselas, Bélgica, la diferencia no solo radica en las políticas, sino también en las actitudes culturales ante el riesgo.

«Los estadounidenses se orientan hacia la búsqueda de soluciones y toleran mejor la asunción de riesgos a corto plazo para alcanzar beneficios a largo plazo. En contraste, Europa tiene una cultura más adversa al riesgo», explicó.

Relató que asistió a un evento donde un comisionado europeo de servicios financieros admitió que en Europa se habla poco sobre el riesgo de evitar tomar riesgos.

Incluso la estructura empresarial y los sistemas de pensiones reflejan esta diferencia. Gran parte de Europa financia sus empresas mediante préstamos bancarios, y las pensiones suelen estar ligadas a contratos que limitan tanto las pérdidas como las ganancias.

«Si financias tu empresa con préstamos bancarios, no dispones de la misma flexibilidad que al recurrir a la venta de acciones o capital de riesgo», señala Christie.

En Estados Unidos, las empresas pueden acceder a inversionistas y al mercado bursátil para obtener financiación. Esta flexibilidad, pese a sus altibajos, concede una ventaja competitiva a las compañías estadounidenses frente a los modelos gubernamentales europeos.

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No obstante, Christie advierte que la fortaleza macroeconómica puede enmascarar problemas profundos.

«Estados Unidos presenta niveles muy altos de desigualdad», afirma. «Si alguien se encuentra en dificultad, enfrentará tiempos complejos porque el mercado laboral no genera suficientes empleos, el costo de vida se eleva y muchas ciudades enfrentan crisis habitacionales».

Su mayor preocupación es que esta desigualdad alcance un punto crítico. «Tener acceso al dólar y a bancos relativamente estables no ayuda si en el sector real de la economía existe una crisis laboral significativa».

EE.UU. no es inmune a las presiones

Hasta el momento, no existen indicios contundentes de esa situación. De hecho, en mayo, los empleadores estadounidenses añadieron 172.000 puestos de trabajo, superando ampliamente las expectativas.

Sin embargo, los recientes datos de inflación, que indican la mayor subida de precios en tres años, sugieren que la capacidad de resistencia de Estados Unidos podría estar aproximándose a su límite. La inflación alcanzó el 4,2%.

Que la economía estadounidense continúe superando a muchos rivales no implica inmunidad total. Los elevados precios energéticos, la inflación persistente y el aumento de la desigualdad constituyen riesgos que podrían debilitar la ventaja actual del país.

Aun así, en comparación con numerosas economías avanzadas, la estadounidense sigue mostrando solidez. Su combinación de mercados ágiles, rápidas inversiones, abundancia energética y tolerancia al riesgo le ha permitido superar impactos que han complicado a sus pares.

«Es la prenda más limpia en una colada muy sucia», concluye Brusuelas.