El incremento del precio del dinero hasta el 2,25% impulsa los intereses del ahorro y los especialistas aconsejan diversificar la inversión entre deuda española y plazos fijos
La medida adoptada por el Banco Central Europeo (BCE) de incrementar los tipos de interés en 25 puntos básicos durante su reunión de junio, situando el precio del dinero en el 2,25%, ha elevado el interés de los ahorradores por los depósitos a plazo fijo y las letras del Tesoro, cuyos rendimientos han mejorado en los últimos meses.
La perspectiva de una política monetaria más restrictiva para contener la inflación que se disparó tras el estallido del conflicto en Oriente Medio ha reactivado la competencia entre las entidades financieras para atraer ahorro. Muchas de estas entidades promueven sus tasas de interés en depósitos, las cuales, en los casos más favorables, alcanzan hasta el 3,25% TAE.
PUBLICIDAD
Similar tendencia al alza han mostrado otro de los productos de ahorro más seguros del mercado junto a los depósitos: las letras del Tesoro. Desde que el BCE frenó la reducción de los tipos de interés, su rentabilidad ha ido recuperándose y, en las últimas subastas para plazos de nueve y 12 meses, supera el 2,5%.
Sin embargo, según declara Cristina Casillas, especialista en depósitos de HelpMyCash, “ese crecimiento parece haberse detenido” y en las últimas subastas a corto plazo su interés se ha mantenido bastante “estable”.
PUBLICIDAD
Así, en la subasta de letras a 12 meses celebrada en junio, el interés marginal se situó en el 2,567%, ligeramente inferior al 2,651% registrado en la subasta anterior. Mientras tanto, para el plazo de seis meses se obtuvo una rentabilidad del 2,398%, superior al 2,389% del proceso previo. “Niveles muy parecidos a los observados en mayo”, confirma Casillas.
En lo que respecta a letras a plazos más cortos, su interés también aumentó. La rentabilidad ofrecida en junio para los títulos a tres meses alcanzó el 2,244%, superior al 2,163% de la subasta previa; mientras que a nueve meses fue del 2,524%, ligeramente por encima del 2,521% de mayo.
PUBLICIDAD
1,1 billones de euros en depósitos
Aunque las letras han subido su interés, estos continúan por debajo de las tasas que ofrecen los depósitos a plazo fijo más rentables. Esa diferencia en retornos mantiene a las familias apostando por estos últimos, alcanzando un récord histórico en abril con un volumen de 1,1024 billones de euros.
Según los datos más recientes del Banco de España, el saldo de los hogares y de las instituciones sin fines de lucro al servicio de hogares aumentó en abril en 600 millones en comparación con marzo, cuando se situó en 1,1018 billones.
PUBLICIDAD
Comparado con abril del año anterior, los depósitos familiares incrementaron en 51.200 millones de euros, partiendo de los 1,0512 billones registrados entonces. Esto representa un crecimiento interanual cercano al 4,9%. Durante lo que va de año, los depósitos en las familias han crecido en 7.400 millones de euros, desde los 1,095 billones con los que cerraron diciembre.
Disminución del ahorro en letras
Contrariamente a la tendencia de los depósitos, las letras del Tesoro han mostrado un descenso. Según el Banco de España, la inversión de los hogares en este instrumento se redujo en febrero en 74 millones de euros, situándose en 18.965 millones frente a los 19.039 millones en enero. Esta caída en febrero marcó la decimoctava disminución consecutiva.
PUBLICIDAD
Desde septiembre de 2024, cuando alcanzaron 27.073 millones, las familias han ido reduciendo su inversión en deuda española. Cerraron 2024 con 25.300 millones, y 2025 terminó con 19.071 millones, lo que se traduce en una reducción de 6.229 millones en un año.
Letras frente a depósitos
Con respecto a cuál de estos dos productos resulta más conveniente para invertir en la actualidad, los especialistas son contundentes. Pedro Ruiz, portavoz de Finanzas Personales de Kelisto, reconoce que la rentabilidad ofrecida en las últimas subastas por las letras del Tesoro ha vuelto a ser competitiva y “mejoró significativamente”.
PUBLICIDAD
No obstante, puntualiza que en el mercado existen depósitos a un año que superan el interés del 2,567% registrado en junio para las letras a 12 meses. Aun así, afirma que “para perfiles con un ahorro superior a 100.000 euros, que es lo cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos, las Letras del Tesoro constituyen una opción adecuada”.
Además del interés, otra de las limitaciones de las Letras frente a los depósitos, según opina Casillas, es que “su compra se realiza al descuento. La rentabilidad depende de la subasta, por lo tanto, el inversor no conoce este dato hasta que la subasta tiene lugar. También, si se adquieren mediante intermediarios, las comisiones pueden disminuir el rendimiento final”. A estos inconvenientes se añade, según la experta, que “aunque pueden venderse antes del vencimiento en el mercado secundario, el precio está sujeto a variaciones”.
PUBLICIDAD
En cuanto a los depósitos, Casillas sostiene que para un ahorrador que busca sencillez y una rentabilidad fija desde el inicio, un plazo fijo “podría ser la opción más cómoda: al contratarlo, la TAE queda establecida y se sabe con certeza cuánto se recibirá al vencimiento. Además, están protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos de cada país, hasta 100.000 euros por titular y entidad”.
Por su parte, Antonio Gallardo, portavoz de Banqmi, señala que la rentabilidad que ofrecieron las letras a 12 meses en junio supera a la mayoría de los depósitos a un año en la banca tradicional española, aunque es inferior al retorno superior al 3% que ofrecen algunos bancos.
PUBLICIDAD
Entre las ventajas de invertir en letras, Gallardo pone en valor a su emisor, el Estado español, que “cuenta con máxima solvencia teórica”. Otro punto favorable es que “no tienen el límite de 100.000 euros que protege el Fondo de Garantía de Depósitos, lo que las hace especialmente adecuadas para patrimonios elevados. Tampoco aplican la retención del 19% en origen sobre los intereses, a diferencia de los depósitos donde Hacienda retiene inicialmente y luego se regulariza en la declaración fiscal”. Además, “no implican vinculaciones, comisiones ocultas ni domiciliaciones obligatorias como ocurre en muchos casos con los depósitos”, destaca.
Una estrategia eficaz
Respecto a la mejor estrategia de inversión para ahorradores interesados en productos seguros, Gallardo considera que diversificar es la opción más conveniente.
Según su perspectiva, “una estrategia equilibrada para 2026 podría consistir en combinar ambos productos: destinar parte del capital a letras del Tesoro a 12 meses, especialmente si se adquieren directamente desde la página web del Tesoro, sin comisiones de intermediarios, y otra parte a uno o dos depósitos ofrecidos por las entidades más rentables del mercado, distribuyendo el riesgo entre fondos de garantía de distintos países europeos”.