Ursula von der Leyen presentó un plan B para financiar a Ucrania en caso de que el préstamo de reparaciones vinculado a los activos rusos no prospere. Aunque Bélgica adopta una postura firme, aún se considera que este préstamo es la mejor opción para garantizar el financiamiento continuo.
Ursula von der Leyen expuso alternativas al préstamo de reparaciones para cubrir las necesidades presupuestarias y militares de Ucrania, dado que Bélgica mantiene una postura dura respecto a la ambiciosa propuesta de utilizar los activos inmovilizados del Banco Central ruso.
Entre las alternativas se encuentran la emisión de deuda en los mercados respaldada por el presupuesto de la UE y acuerdos bilaterales para préstamos nacionales individuales. Estas opciones se evaluarían si fracasa el intento de emitir un préstamo de reparaciones vinculado a los activos rusos.
Von der Leyen afirmó que el préstamo sigue siendo la opción principal.
«Otorgamos un préstamo a Ucrania —que será devuelto si Rusia paga las reparaciones», declaró la presidenta de la Comisión Europea el jueves por la mañana, durante una sesión plenaria del Parlamento Europeo.
«Esta es la manera más eficiente de mantener la defensa y la economía de Ucrania. Y también la forma más clara de hacer entender a Rusia que no tiene tiempo a su favor», añadió.
«Demostraremos que, si es necesario, estamos comprometidos a largo plazo. Que Europa apoyará a Ucrania durante todo el tiempo que sea imprescindible.»
La idea de lanzar un préstamo de reparaciones de 140.000 millones de euros surgió en septiembre y desde entonces ha ido ganando apoyo entre los estados miembros, que enfrentan limitaciones financieras, poco margen para endeudarse en sus presupuestos nacionales y temores a reacciones adversas en los mercados.
La ventaja de usar los activos rusos inmovilizados radica en que no implicaría la emisión de nueva deuda individualmente, sino que los fondos provendrían directamente de los saldos en efectivo guardados en Euroclear, un depositario central de valores en Bruselas.
No obstante, esta iniciativa ha encontrado una fuerte oposición por parte del gobierno belga, que, como anfitrión de Euroclear, teme ser el objetivo principal de una represalia agresiva del Kremlin. Además, Bélgica y Rusia están vinculados por un tratado de inversiones soviético que contempla arbitrajes.
El mes pasado, el primer ministro belga Bart De Wever mantuvo su posición y impidió la aprobación del préstamo de reparaciones por parte de los líderes de la UE. De Wever exigió garantías legales máximas, seguridad completa de todos los estados para la «mutualización total» de riesgos y transparencia en la localización de otros activos soberanos.
«Si se toman fondos de mi país y algo falla, no estoy en condiciones, ni dispuesto, de pagar 140.000 millones de euros en una semana», advirtió De Wever.
El estancamiento persiste mientras la Comisión intenta aliviar las preocupaciones de Bélgica y convencer a De Wever para que apruebe el plan durante la reunión de líderes prevista para diciembre, la última del año.
Se espera que la Comisión Europea pronto presente un «documento de opciones» que contemple vías alternativas de apoyo a Ucrania, además del préstamo de reparaciones.
El discurso de von der Leyen el jueves parece ser una presentación informal de dicho documento, que las capitales aún no han recibido.
«Estamos trabajando estrechamente con Bélgica y todos los estados miembros para encontrar opciones que permitan cumplir con este compromiso», indicó von der Leyen ante los eurodiputados.
De forma confidencial, funcionarios y diplomáticos de la UE reconocen que la opción políticamente viable es exclusivamente el préstamo de reparaciones, y que el «documento de opciones» sirve para exponer la dura realidad de emitir deuda conjunta. Por ejemplo, líderes nórdicos ya descartaron la posibilidad de endeudamiento.
Sin embargo, Bélgica ha manifestado frustración ante la insistencia de la Comisión en este tipo de préstamo, una percepción que la intervención de von der Leyen no logra disipar.
Un funcionario de la UE comentó a Euronews que las preocupaciones del gobierno belga son «razonables, pero sus demandas son maximalistas», dado que ninguna operación financiera puede efectuarse sin asumir riesgos.
El tiempo apremia para Ucrania mientras continúa la guerra
Ucrania requerirá un nuevo desembolso de ayuda internacional en el segundo trimestre de 2026. La decisión del presidente estadounidense Donald Trump de suspender la asistencia a Kiev implica que la mayor parte del esfuerzo financiero recaerá en Europa.
«Todos deseamos el fin de esta guerra. Pero una paz duradera depende de una Ucrania fuerte e independiente. Hoy, Putin sigue creyendo que puede resistir más que nosotros. Todavía piensa que con el tiempo Rusia logrará sus objetivos en el campo de batalla. Eso es un error claro», afirmó von der Leyen.
«Ahora es el momento de impulsar una nueva dinámica, revelar los intentos cínicos de Putin por ganhar tiempo y llevarlo a la mesa de negociaciones. Es imprescindible continuar aumentando el coste de la guerra para Rusia.»